头部稳健，各梯队业绩分化显著

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　　随着2024年年报季落幕，36家A股印刷包装上市公司交出过去一年业绩“成绩单”。与上年同期相比，因上海易连摘牌退市，上市公司数量减少1家。从中国证监会指定信息披露网站巨潮资讯网上公布的各公司年报来看，36家印包上市公司全年累计实现营业收入1232.87亿元，总利润36.77亿元。与2023年同期相比，总营收增长0.37%，总利润下滑49.84%。作为经济的“晴雨表”，对服务衣食住行等各行各业的印刷包装行业来说，2024年确实遭遇不小的挑战，但其中也不乏表现亮眼的个股。《中国新闻出版广电报》记者对36家A股印包上市公司年报数据进行了汇总。

　　韧性显现 中小印企“弹性十足”

　　36家A股印包上市公司中，行业头部上市公司业绩较为稳健。

　　从营收维度看，裕同科技依然以171.57亿元的全年营业收入稳居营收榜印包上市公司榜首，且是超百亿元营收企业中唯二出现增长的企业之一。奥瑞金以136.73亿元营收跃居第二，合兴包装以114.70亿元营收落于其后。

　　值得一提的是，报告期内，5家印企营收破百亿元，让该阵营在上年基础上再添1名新成员。紫江企业蓄势发力，首次以106.37亿元营收冲到榜单第四，恩捷股份则以101.64亿元营收跌落至第五。

　　5家营收破百亿元印企的合计营收达631.01亿元，占总营收的51.18%，可谓是撑起了A股印包上市公司的半壁江山。综合分析年报可知，2024年，受地缘政治风险提高、国际贸易摩擦频发、国际物流通道与国际金融结算通道中断风险加大等多种因素影响，全球宏观环境更加复杂多变。面对复杂且充满挑战的经营环境，头部印企结合新形势、新机遇，通过积极开拓新市场新客户、大力发展数字化智能化、优化供应链管理等方式，实现了经营业绩的相对稳定。

　　36家印包上市公司中，营收在50亿元以上的企业共7家，与上年持平。除营收榜5家企业过百亿元之外，还有宝钢包装（83.18亿元）和吉宏股份（55.29亿元）。营收10亿元以上、不满50亿元的企业有19家，营收1亿元以上、10亿元以下的企业有10家。这两个阵营的企业，营业收入起伏较大。如劲嘉股份上年营收位居两个营收阵营之首，但在本年度滑落至28.57亿元，营收蒸发了10亿元。而渤海化学则凭借47.84亿元营收取代劲嘉股份上年的排行，收入增加了多达15亿元。

　　从净利润维度分析，2024年A股印包上市公司利润榜前五位出现洗牌。恩捷股份意外跌出榜单之外，裕同科技以14.09亿元利润跃居榜首，紫江企业以8.09亿元超过奥瑞金成为第二，奥瑞金、永新股份分别以7.91亿元、4.68亿元位列榜单第三、第四。美盈森则凭借2.82亿元利润闯入榜单。

　　恩捷股份年报显示，2024年，因隔膜行业竞争非常激烈，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压，净利润由盈转亏。美盈森报告期内拓展客户服务的深度与广度，推动收入规模实现同比增长。

　　从量级分布看，净利润上亿元的企业共15家，数量比上年减少3家，占比从上年同期的48.65%降低至41.67%，其中12家净利润在5亿元以下。盈利但净利润不满亿元的有12家。渤海化学、恩捷股份、鸿博股份等9家出现亏损。

　　利润分化 资产规模超过2000亿元

　　年报出炉，有喜有忧。整体来看，36家A股印包上市公司2024年实现盈利的有27家，占比75%。但与上年相比，总利润出现了49.84%的下滑。

　　除渤海化学净利润增减显示“不适用”外，净利润出现增长的印包上市公司有20家，占比达55.56%。其中，3家净利润增长超100%的企业颇受关注——翔港科技、新宏泽、安妮股份的净利润增幅分别达755.25%、220.99%、110.12%。翔港科技年报显示，其积极开发新客户，扩大业务规模，同时勤练内功，提升经营效率与产品质量，加强成本费用管控。值得注意的是，其发行的可转换公司债券于2024年4月15日完成赎回，“翔港转债”在上海证券交易所摘牌，利息费用同比有所减少。

　　在业绩下滑的企业中，净利润降幅超过100%的有5家。鸿博股份出现净利润438.82%的降幅，其年报解释称，部分项目受国际政策环境变化影响导致进展延后，产生违约金、补偿金。同时，受市场竞争影响，部分子公司亏损，对亏损较为严重的子公司冲回其前期确认的递延所得税资产，导致所得税费用增加。东峰集团因处于战略调整转型期，报告期内合并报表范围与业务结构均发生较大变化，烟标业务收入大幅下降，新能源新型材料业务板块受行业竞争内卷加剧影响，导致净利润下滑425.16%。

　　36家印包上市公司中，22家公司营收同比实现增长，占总数的61.11%。其中，仅新宏泽1家实现营收100%以上的增长，实现50%以下、10%以上增长的企业有14家，增长率低于10%的企业有7家。在营收同比下降的14家企业中，9家出现10%以上的营收下滑，东峰集团降幅最大，为-45.87%。

　　值得关注的是，2024年度，36家印刷包装A股上市公司总资产达到2143.76亿元，4家企业资产超过100亿元。恩捷股份总资产达到472亿元，连同裕同科技225.22亿元、奥瑞金180.93亿元、紫江企业131.89亿元，进入超百亿元阵营。其中，除紫江企业总资产出现下滑外，其他3家均出现增长。

　　总资产为50亿元到100亿元的企业共7家，分别为宝钢包装（91.72亿元）、劲嘉股份（84.45亿元）、合兴包装（77.18亿元）、美盈森（71.41亿元）、东峰集团（67.49亿元）、长荣股份（62.37亿元）、陕西金叶（51.43亿元）。10亿元到50亿元阵营中包括大胜达、中荣股份、永新股份等23家企业。10亿元以下阵营里有爱司凯和新宏泽等2家企业。其中，新宏泽总资产5.32亿元，属A股印包上市公司中资产最少的企业。