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B站发布半年报:
亏损大幅收窄 变现能力增强
来源:中国新闻出版广电报 时间:2023-09-13
8月30日,哔哩哔哩(以下简称B站)发布的公告显示,公司上半年净营业额103.74亿元,同比增长4.1%;归属于公司股东净亏损21.74亿元,上年同期亏损42.89亿元。
报告显示,B站上半年净亏损及经调整净亏损同比分别收窄49%及45%。报告期内广告收入同比增长29%,直播收入同比增长23%;毛利润同比增长51%。在市场分析人士看来,B站亏损在持续收窄的同时,广告收入超预期,进而推动毛利率提升,这也意味着公司的变现能力稳步增强。
内容供给充足 平台活跃度提升
报告显示,今年上半年,B站的日活用户同比增长17%,超过9500万,而月活用户达3.19亿,日活用户占月活用户的比率由去年同期的27.2%上升至29.8%。同时,用户在B站上的日均使用时长在今年上半年达到95分钟,使得平台的用户总使用时长同比增长21%。
今年上半年,B站的总日均视频播放量同比增长34%至41亿。竖屏短视频日均播放量同比增长78%,专业用户生成长视频的日均播放量同比增长22%。“B站借鉴短视频模式,推出story mode竖屏模式,当前平台竖屏视频播放量持续快速增长。”东信证券发布研报认为,单个视频播放时长保持稳定,显示story mode对平台中视频的定位影响不大,竖屏内容与平台原有OGV(专业机构创作视频)、PUGV(专业用户创作视频)内容能较好共存。
平台活跃度上升的同时,用户规模也在稳步扩大。数据显示,截至2023年6月底,B站的正式会员数量同比增长26%至2.14亿,12个月留存率稳定在约80%。大会员数量约2050万,其中超过80%为年度大会员或自动续订会员用户。
对此,国信证券发布研报认为,B站用户规模和使用时长稳步提升得益于更优质的内容创作。一方面,原创视频大幅增长。上半年,B站的日均活跃内容创作者数量和月均视频投稿量同比分别增长30%和61%,粉丝过万的UP主数量同比增加43%。同时,高质量版权类视频充足,B站第三季度也相继推出了多部优质国漫作品,包括《雾山五行·犀川幻紫林》《时光代理人2》等。
广告增长强劲 电商带货有突破
报告显示,今年上半年,B站广告业务收入为28亿元,同比增长29%。
华安证券研报认为,广告业务的增速高于预期且超过行业平均水平,这主要得益于公司“一纵一横”战略的实施。其中,“一横”指的是技术中台能力及数据能力,通过优化推荐模型及打造AIGC工具,来提升广告匹配效率;“一纵”指的是内部六大垂直行业,包括游戏、电商、3C数码、大快消、汽车、网教金(网络服务、教育、金融)为B站提供了有效的行业投放模型。
此外,第二季度B站成立交易生态中心(即引入带货相关业务),第二季度B站直播带货场次同比增长700%,来自电商的广告收入同比增长144%,通过视频带货获得收入的创作者人数同比增长220%。对此,国信证券认为,B站内容生态与商业化形成了良性循环。相信公司未来将继续推进生态与商业融合,实现商业化的突破。
游戏业务承压 新作激发后劲
当然,公司上半年也有“意难平”的板块:半年报显示,公司上半年移动游戏服务收入为20亿元,同比下滑16%,主要是由于缺少新游戏上线及若干游戏收入下降。
第二季度,B站本欲推出重磅新作《闪耀!优俊少女》,可惜未能实现,这直接拉低了游戏板块的收入。不过,这一“利空”或将转变为第三季度的“利好”,增厚下半年业绩:算上于8月30日延迟推出的《闪耀!优俊少女》和8月上线的二次元3D空战游戏《斯露德》,以及预计于10月上线的二次元策略卡牌类游戏《依露希尔》,B站在下半年预计将有7款游戏上线。
老游戏方面,B站将《蔚蓝航线》的独家授权延长5年,该游戏在6周年纪念期间,付费用户和收入达到峰值。
对于该公司未来走势,东兴证券给出预测:下半年,在平台日活增长驱动下,包括直播与会员收入在内的增值服务收入有望保持增长趋势;随着平台广告效率不断提升以及宏观经济复苏,广告收入有望加快恢复;目前公司游戏产品储备中国内5款、“出海”2款,移动游戏收入规模有望上一个台阶;随着平台带货的UP主数量日趋增长,IP衍生品业务及其他收入有望实现较快增长。