持续发力 培育“专精特新”

　　新三板挂牌印企近期陆续公布2022年上半年业绩报告。总体来看，在新冠肺炎疫情不断反复、国际局势持续动荡导致大宗商品价格轮番上涨等不利因素的冲击下，印刷包装企业在营业收入方面增速明显放缓。38家新三板挂牌印刷包装企业实现总营收35.53亿元，平均营收0.93亿元，其中27家营业收入同比增长，仅有去年营收出现下滑导致基数较低的华正股份、特美股份、红霖股份3家企业营收增速超过50%；其余超过一半的企业营收增速在10%以下，未出现营收持续高速增长的企业；更有11家公司营收出现不同程度的下滑。营收增速放缓同时也传导到了企业利润端，导致净利润同样出现增速下滑。38家新三板挂牌企业中有8家企业净利润出现亏损，最高盈利企业净利润仅为0.36亿元，而最高亏损企业净利润达到了-0.47亿元。具体来看，2022年上半年印刷包装企业营收和净利润增速双下滑的业绩呈现3个方面的特点。

　　成本快速上涨

　　营收和净利润增速放缓

　　受疫情反复和相关防控措施导致的全国性会展活动停滞，线下餐饮、文化、体育、旅游等行业进入阶段性停摆的影响，印刷包装市场客户订单减少，市场规模萎缩，造成企业营业收入增长承压。加之国际地缘政治冲突加剧，引发大宗商品价格上涨，随之引发纸张、塑料、金属及版材、油墨等原材料价格的快速上涨，推高了印刷企业的原材料成本。

　　市场萎缩造成的营收减少以及企业原材料、物流成本的增加同时挤压了企业的利润空间，使得大多数企业净利润增长乏力，出现了较为明显的营收和利润增速双放缓的现象。

　　业绩逐渐分化

　　细分龙头表现较稳定

　　从各企业公布的财报来看，不同企业的财务表现分化严重，业绩暴涨暴跌的企业不在少数。38家新三板挂牌印刷包装企业中既有汇源股份、同里印刷和特美股份等净利润增幅高达300%以上的企业，也出现了华正股份、人印股份这些净利润跌幅在150%以上的企业，虎彩印艺和天意有福更是出现了巨额亏损，分别高达-4679.82万元和-1399.72万元。

　　观察各细分领域的龙头企业营收和利润增幅，两者均表现较为平稳。如创意包装领域的龙头企业柏星龙，主营纸制品包装的汇源股份，其营收和净利润表现较为稳定，营收和净利润都实现了双增长，说明企业盈利能力较为持续。而其他规模较小，在各细分市场中占有率低的企业易受外部环境对市场需求和原材料成本的影响，净利润暴涨暴跌现象突出。

　　规模总额较小

　　抵御市场风险能力待提升

　　从上半年财务业绩来看，新三板挂牌印刷包装企业的营收规模和利润总额较小，仅有虎彩印艺营收超过5亿元，净利润最高的豪能科技也仅为3564.21万元，大多数企业营收在1亿元以下，净利润在500万元以下。新三板挂牌企业作为北交所上市的后备军，距离北交所上市的最低标准还有一定距离。

　　“船小好掉头”，新三板印刷包装企业应该抓住行业重新整合的契机，聚焦各细分市场，培育企业核心竞争力，争取成为各细分市场的领头羊企业，借助“新三板-北交所”的独特资本运作形式，努力做大做强企业，增强核心竞争力，提升企业的盈利能力和抗风险能力。

　　印刷包装行业正在逐渐消化疫情反弹和成本上涨的不利影响，市场也正在加速分化和整合，同时各企业也在加快布局新战略的步伐，稳营收、实现利润逆势增长将成为各企业下半年的首要任务。大浪淘沙方显真金，那些适应市场能力差、转型慢的企业会逐渐被市场淘汰，而通过提升核心竞争力留在市场的企业将在各自的细分市场成为真正的“专精特新”小巨人企业。

　　（作者单位：北京语言大学、中国人民大学）